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今日机构强推买入6股极度低估818

日期:2019-2-21(原创文章,禁止转载)

摘要:鲁阳股份(002088):需求低迷制约业绩 引入战投静待风起 需求制约,业绩下滑较大。报告期内公司收入同降10.6%,增速创历史新低,主要源于下游冶金石化新建项目减少、在建项目放缓影响;毛利同比提升1.6个百分点,主要系玄武岩项目投产后逐步步入正轨,毛利率提升18...

鲁阳股份(002088):需求低迷制约业绩 引入战投静待风起

需求制约,业绩下滑较大。报告期内公司收入同降10.6%,增速创历史新低,主要源于下游冶金石化新建项目减少、在建项目放缓影响;毛利同比提升1.6个百分点,主要系玄武岩项目投产后逐步步入正轨,毛利率提升18个百分点所致;期间费率提升3.18个百分点,主要是销售费率提升2.21个百分点(销售薪酬及利息支出增加);资产减值损失增加1117万元,主要是报告期公司应收款坏账准备计提增加1200万元(同期计提1300万,15H计提2500万);营业外收入增加780万元,主要是核销应付账款中无需支付的电费实现营业外收入613万;最终归属净利润同降53.37%,折EPS0.06元。单季度看,Q2尚难有改善:收入同降14.2%,跌幅与Q1相比扩大8.9个百分点,业绩同降59.3%。

战投引进完成,协同效应可期。上半年公司完成与战投奇耐亚太入股公司29%股权的交割,同时完成对奇耐亚太下的奇耐苏州100%股权的整体收购,期待未来双方协同效应:1、公司由集体企业转变为外资企业,体制灵活性提升有助雅安治疗癫痫病首选是哪家于提高公司经营绩效;2、双方此前在陶瓷纤维国内外市场均存在一定交叉竞争,战略结盟后,通过对销售区域的重新界定,减少同业竞争实现双赢,而上半年公司和奇耐亚太的销售人员的相互借调也是此举之一。3、未来公司将借鉴外资生产与管理经验,对国内产线工艺流程改进,提升生产管理效率。

伏笔埋好,静待奏曲响起。目前公司陶瓷纤维产能20万吨,占比全国1/4,年产10万吨岩棉,在建筑保温领域也具备规模优势。无论是规模、技术、品类、还是经营管理体制,公司都走在行业前列;期待新股东进入后带来更大变革。预计公司15、16年EPS0.21、0.32元,对应PE67、44倍,推荐评级。长江证券

瑞茂通(600180):易煤网交易量继续超预期增长

公司已成为互联网+产业+金融的龙头标的。截止至2015年8月10日常德治癫痫病最好的医院,易煤网累计完成煤炭交易约1639万吨,日均交易量25万吨左右,全年超过3000万吨是大概率,预计16年7000万吨、17年继续翻番增长。需要重点关注的是,其中绝大部分为撮合交易,易煤网第三方平台成形。自营业务全部使用公司金融服务,并有高达37.5%的撮合交易用户使用公司金融服务,未来有望提升至70%以上,在交易量高速增长推动下蕴含极大市场空间和业绩弹性治癫痫病北京比较好的医院。同时,公司有充足空间和实力向石化、化工等其他大宗商品领域拓展,未来一定是2B领域大宗商品互联网金融平台。

低成本资金来源渠道多元。除传统的大股东融资无锡癫痫病医院、银行借款、资产证券化等,公司正快速推进自有互联网融资平台,7月公告拟以现金出资参股领先创融(旗下有P2B平台中瑞财富);后续在平台继续完善基础上将有序对接外部资金,可有效补充大规模低成本资金,推动交易量高速增长基础上的利润增长并加速产业整合。

投资建议:预计公司传统线下供应链服务收入15年保持平稳,有望贡献5亿利润可支撑当前市值;我们预判易煤网互联网金融业务16年有望大幅增厚利润,后续具备更大弹性。公司作为“互联网+产业+金融”的龙头标的,给予买入-A的投资评级,12个月目标价为50元。安信证券

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